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“近期发布的相关行业调查显示，2020年之前将可能出现超过50个5G网络。大规模的网络投资将在2020-2022年之间启动。”安永大中华区科技、媒体和电信行业主管合伙人罗奕智对界面新闻记者评论称。当下市场的预期是，5G的完全普及还需要数年时间。在这段时间内，4G很有可能会保持自身在移动网络中的主要地位，并且与5G形成互补。GSMA移动智库（GSMA Intelligence）在2017年公布的数据显示，截至当年11月，4G在中国国内的渗透率已经达到67%，依然起到主导作用。

正所谓“背靠大树好乘凉”，虽然石头科技的毛利率远低于同行业水平，但因依赖小米这棵大树，其销售量增速还是相当快的，然而问题在于，过度的依靠也很容易形成依赖症的，而石头科技就恰恰存在了这种情况。招股说明书披露，2016年、2017年、2018年，石头科技的第一大客户均为小米集团。在这三年中，石头科技对小米集团的销售金额分别为1.83亿元、10.11亿元和15.29亿元，占其主营业务收入的比例分别高达100%，90.36%和50.17%。尤其在其推出首款产品的2016年，石头科技的销售收入全部来自于小米，这似乎意味着石头科技的设立就是为小米而来。在其后的两年中，小米公司对石头科技的支持仍是不遗余力的，每年向石头科技采购产品的数量都在大幅增加，直接带动了石头科技业绩的飞速增长。有趣的是，从石头科技主营业务收入构成来看，2017年和2018年其对小米的销售占比都在下降，表面上石头科技似乎羽翼渐丰，大有摆脱小米的趋势，但实际情况却是，作为一家细胞里就带着小米基因的公司，石头科技想要摆脱对小米的依赖，是谈何容易的。

中泰证券认为疫情对医药行业整体而言只影响短期一个季度，对于长期发展趋势影响有限。短期疫情爆发不改医药行业长期发展趋势。从长期，依然看好以下几大符合行业发展规律的方向：创新药物研发和创新药物研发和CRO/CDMO未来未来5-10年发展大周期；医疗服务行业继续快速发展；疫苗行业未来随着新产品放量快速发展；药店将成为药品的主要销售渠道；创新医疗器械发展；特色原料药行业。

责任编辑：陈靖另外受昨日美股暴跌影响，日经225指数开盘跌1.89%，跌破20000点后跌幅扩大至4.62%，创2017年5月来最低。从10月2日高位下跌20%，进入技术性熊市。东证指数开盘跌1.85%，创2016年11月以来新低。美元兑日元跌至110.25，创8月22日以来新低。日本10年期国债收益率自2017年9月以来首次跌至0。美日走跌加重外汇货币市场风险情绪，而这种风险资产因美元的走弱转移黄金避险市场，利好黄金价格；

除了增速迅猛的营收，2018年石头科技实现净利润也只有3.08亿元。那么，在销售持续增长下，该公司的货币资金为什么这么捉襟见肘？分析原因，或与其巨额的应收账款不无关系。资产负债表显示，2016年、2017年和2018年石头科技的应收账款金额分别为1.24亿元、3.80亿元和3.82亿元。详细研读其招股说明书可发现，该公司这巨额的应收账款实际上大部分正是来自于与其依赖的大股东、大客户小米公司，其中2016年石头科技所有的应收账款均来自于小米通讯，而2017年小米通讯与小米科技的欠款合计则有3.41亿元，占到了其所有应收账款的88.91%，到了2018年，小米通讯与小米科技的欠款合计仍有2.56亿元，占到了石头科技所有应收账款的66.51%。这样看来，石头科技表面看来虽然业绩光鲜照人，但背地里却只是小米的“小金库”，被小米占用了大量的资金。

责任编辑：陈永乐高溢价收购引发危机 科迪乳业面临攻守难题至于质押股权方面，目前科迪集团持有科迪乳业44.34%股权，质押比例高达99.81%。对此，科迪乳业表示，其股票质押所融资金及银行借贷资金等，主要用于偿还中国长城资产管理股份有限公司长期借款、对外投资、调拨给科迪集团内部各子公司使用、支付工资等。